Alphabet（Google）は2026年4月29日に2026年第1四半期（1〜3月期）の決算を発表しました。総売上高は1,099億ドル（前年比+22%）、純利益は626億ドル（前年比+81%）と、アナリスト予測を大幅に上回る結果です。
運用型広告に携わる立場から、この決算の注目ポイントを読み解きます。
主要な数値
| 指標 | Q1 2026 | 前年比 |
|---|---|---|
| 総売上高 | 1,099億ドル | +22% |
| 純利益 | 626億ドル | +81% |
| EPS | 5.11ドル | +82% |
| 営業利益率 | 36.1% | - |
| Google広告合計 | 772億ドル | +15.5% |
2桁成長は11四半期連続です。広告収益が全体を牽引し、Google Cloudの急成長がそれを加速する構図が明確になりました。
セグメント別：Search、YouTube、Network
Google広告のセグメント別売上を確認します。
| セグメント | Q1 2026 | 前年比 |
|---|---|---|
| Search & Other | 604億ドル | +19% |
| YouTube広告 | 98.8億ドル | +10.7% |
| Google Network | 69.7億ドル | -4% |
Search：+19%の高成長
Search広告は604億ドルで前年比+19%の高成長です。CEOのSundar Pichai氏は「AI OverviewsとAI Modeが全体的な検索利用を促進している。クエリ数は過去最高を記録した」と述べています。
小売、金融、ヘルスケアなど複数のセクターが成長に寄与しており、特定の業種による偏りではないとCBOのPhilipp Schindler氏は説明しています。
YouTube：Shorts×CTVの二軸成長
YouTube広告は98.8億ドルで前年比+10.7%。アナリスト予測の99.9億ドルをわずかに下回りましたが、安定成長を維持しています。
- 毎日Shortsを投稿するチャンネル数が1,000万を超えた
- 米国のリビングルームでのYouTube視聴時間は1日2億時間超
- CTV広告のCPVは前年比+18%
- YouTube Shortsの視聴者の45%はTikTokを利用していない（GML 2026での発表）
Schindler氏は「リビングルームとShortsでの視聴増加が、特に中小企業のダイレクトレスポンス広告主の参入を促している」と述べています。
Network：-4%の減少が続く
Google Network（AdSense、Ad Manager経由の外部パブリッシャー向け）は69.7億ドルで前年比-4%。複数四半期にわたる減少トレンドが加速しています。
AI OverviewsがSERPの26%に表示されるようになり、外部サイトへのクリックスルーが構造的に減少していることが背景として指摘されています。経営陣は決算コールでNetwork広告減少の原因について詳しく言及しませんでした。
Google Cloud：+63%の急伸
| 項目 | Q1 2026 |
|---|---|
| Cloud売上 | 200.3億ドル（+63%） |
| Cloud営業利益 | 66億ドル |
| 受注残 | 4,620億ドル |
Gemini Enterprise（エンタープライズAI）は四半期比+40%、生成AIプロダクト全体の売上は前年比+800%近い成長を記録しています。Pichai氏は「供給制約（capacity-constrained）」により需要を完全には取り込めていないと認めています。
2026年通年の設備投資（Capex）ガイダンスは1,800億〜1,900億ドルに上方修正されました。
AI Overviewsの広告への影響
Googleは「AI Overviewsは従来の検索広告と同等の収益化レートを実現している」と主張しています。ただし、AI OverviewsによるCTRや収益の内訳は公開されていません。「同等のマネタイズ率」という発言は公式主張であり、独立した第三者検証は現時点で存在しないことに留意が必要です。
一方、Network広告が4%減少している事実は、外部パブリッシャーへのトラフィック流入が減少していることを間接的に示しています。
P-MAXとAI活用型キャンペーンの普及
AI活用型キャンペーン（Performance MaxおよびAI Max）の利用率は広告主の30%以上に到達しました。P-MAXとVideo Actionの組み合わせでは、単独Video Action比でコンバージョン+18%のリフトが確認されています。
GML 2026で発表された「AI Brief」は、P-MAXに対してブランドトーンや禁止表現を自然言語で指示できる機能です。これまでフィードとアセットでしか制御できなかった配信方向の制御が拡張されます。
運用型広告への示唆
Search広告の質的変化に備える
Search収益が+19%と高成長する一方で、AI Overviewsの浸透によりクエリの質が変化しています。Pichai氏は「短いキーワード入力から複雑な長文クエリへの移行が進んでいる」と述べており、マッチタイプ設計と除外キーワード管理がより重要になる局面に入りつつあります。
Network広告依存からの移行を検討する
Network広告の減少は構造的なトレンドです。ディスプレイネットワーク依存型のキャンペーンは中長期的に縮小方向で計画し、Google所有メディア（Search、YouTube、Discover）への集中を検討すべきです。
YouTube Shorts×CTVのマルチフォーマット設計
ShortsとCTVの二軸で視聴が拡大しています。ブランディング目的ではCTV、ダイレクトレスポンスではShortsという組み合わせが、動画広告戦略の基本形になりつつあります。
P-MAXの制御手段が拡張されている
「AI Brief」による自然言語での制御など、P-MAXの透明性向上に向けた機能追加が続いています。ブラックボックスという従来の懸念に対して、自然言語でのコントロール強化とSearch Impression Share等による効果分離検証を組み合わせることで、より精緻な運用が可能になりつつあります。